Argentina: emisión, ahorro, endeudamiento y patrón oro
Nos encontramos ante una grave disyuntiva, y difícil de elegir una de ambas.
Nos encontramos ante una grave disyuntiva, y difícil de elegir una de ambas.
Me acerqué a este libro temiendo comprobar que nunca segundas partes fueron buenas (salvo con El Padrino). En efecto, la primera....
Hasta principios del siglo XX, el oro jugó un papel central en el mundo del dinero. El oro tuvo una increíble racha —casi tres mil años. Y, ¿por qué no? Después de todo, el profesor Roy Jastram documentó convincentemente en The Golden Constant cómo el oro mantiene su poder adquisitivo durante largos períodos de tiempo.
Son varios los economistas que han presentado objeciones a un posible retorno al Patrón Oro, desde presidentes de la Reserva Federal como Alan Greenspan y Ben Bernanke, economistas de renombre como Tyler Cowen y Paul Krugman, y analistas como Eduardo Porter, Jesús Fernández Villaverde y tantos otros.
En 1971, el Presidente Nixon rompió el nexo entre el dólar y el oro, poniendo fin al sistema establecido por Bretton Woods y que había liderado al sistema monetario mundial desde fines de la Primera Guerra Mundial.
Los defectos del dinero fiduciario frente al patrón oro son numerosos, pero podríamos resumirlos en dos: es un pésimo depósito de valor y un mal medio internacional de cambio. Lo primero se observa en su secular inflación, lo segundo en las notables fluctuaciones de los tipos de cambio.
Los candidatos de ambos partidos políticos parecen finalmente haberse dado cuenta que el tema que definirá la elección presidencial en 2012 será la creación de empleo. El presidente Barack Obama lidera con una propuesta que el comentarista Larry Kudlow llamó, persuasivamente, una camisa de fuerza más que una propuesta de generación de empleo.